德联集团获14家机构调研：公司举动巴斯夫冷却液、制动液两类产物正在邦内市集的独家授权代劳商获取了邦内大局限汽车厂的产物认证冷却液、制动液正在大局限客户中属于独家供应（附调研问答）j9九游会

发布时间：2024-08-14 19:27:27 丨 浏览次数：

　　答：截止2023年3季度公司资产欠债率为32%,具体资产欠债平昔支撑正在合理程度;2023年前3季度谋划性现金流同比延长519%,转折紧要有两个因由,一方面是旧年3季度存货大幅延长,相应现金开销也添补,本年存货没有太大蜕变;另一方面本年三季度,公司应收账款也从岁首的12.98亿降落至9.86亿,归纳下来谋划现金流有所延长。

　　答：汽车后装墟市一方面守旧燃油车的保有量仍正在添补,燃油车后装需求正在相当长一段岁月内仍存正在延长,另一方面新能源车未周至进入维修周期,目前上风仍正在前装,一朝巨额进入维修周期后,需求量延长空间将会更大。

　　答：公司除了通过京东商城、天猫平台◆、微信商城、微博、抖音等平台的引申引流,提拔德联品牌正在终端客户的着名度外,还通过自决开采的德联小掌柜平台,将出售形式植入手机出售平台,吸引团结门店通过该体例向公司实行直采○。

　　问：汽车精巧化学产物紧要使用正在汽车哪些编制及部件?公司正在这些产物正在公司交易中的占比是众少?

　　答：详睹前述题目。合于项目进步,目前该项目处于具体施工阶段,估计明岁终落成实行投产。正在召募资金到位前,公司已于今岁首取得招商银行4个亿的授信额度,用于上海临港项宗旨前期树立。

　　问：汽车后装墟市中公司的打发类产物具体墟市需乞降他日供需相合的蜕变会是若何样的?

　　答：公司胶粘剂产物单车配套遵照供应差别车型价格别离差别。跟着中邦汽车资产迥殊是新能源汽车的飞速生长,汽车用品的需求也正在一向蜕变和添补,胶粘剂为公司产物政策安排的紧要种别之一,公司目前的出产才能曾经远远不行满意客户需求○。为满意公司新产物交易,迥殊是新资料胶粘剂产物生长的资金需求,公司也启动了再融资铺排,公司拟向特定对象发行不高出226,298,780股股份(含本数),召募资金不高出48,759.50万元,紧要投向新兴交易,提升研发才能和科技立异能力,再融资申请已于2023年9月7日取得了中邦证监会注册允许。目前,募投项目德联汽车新资料胶粘剂研发和制作项目落地上海临港600848）资产园,年产6万吨胶粘剂项目已启动基筑,将于2024岁终逐渐投产,并于2027年全体进入运用◆○。

　　问：公司正在汽车售后墟市中推出新的MB2B2C形式,思请公司先容一下这个形式详细运作体例和它的上风正在哪里?通过其打制的德合系品牌他日中永恒的生长政策是若何样的?

　　答：汽车轻量化正渐渐成为低浸能耗和添补续航里程的紧张途径,轻量化再现正在资料使用、布局打算和制作工艺○◆。公司受益于新能源汽车轻量化趋向的紧要产物是胶粘剂,胶粘剂包罗布局胶◆、玻璃胶、电池胶等,别离使用于汽车前装之焊装、涂装、内饰和安装工序。跟着高强度钢、金属合金等轻量化资料的运用,守旧焊接实用性受限,更实用应力分散匀称、强度高、本钱低、质地轻、耐腐化性强◆、密封成效好、可调治吻合资料热膨胀性格的胶黏体例。对付焊枪达不到,处于面子需求无法焊接的部位胶粘剂可替换焊接。布局胶可刷新焊接点能够发生的因应力集结而扯破的题目◆。寻常而言,轿车每车用胶约20KG、中型车约16KG、重型车约22KG,假设每辆守旧汽车用胶量为20KG;新能源汽车相较于守旧汽车,动力电池拼装需分外打发胶粘剂约5KG,假设汽车总产量他日将支撑3%支配的增速,新能源汽车产量增速较速,但增速渐渐放缓。咱们以为增量墟市依旧可观的。

　　问：公司冷却液◆、制动液交易收入占比力高,两者产物的驱动要素是什么?合联产物的正在手订单环境?

　　问：公司谋划性现金流及资产欠债程度是什么样的?公司受行业周期性动摇影响利润端有所承压,但谋划性现金流坚持净延长,是什么因由?

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　　答：公司永远争持自决研发和身手引进相联络,正在引进◆、鉴戒海外前辈身手和经历的同时,加至公司内部研发的进入,健康内部研发约束系统,激励公司自决研发的内敏捷力和生机,进而提升科研效率的转化率,使研发效率更好的行使于出产○○、效劳于出产。因产物定位◆、行使场景、客户环境、墟市环境、本钱把持等方面的差别,公司产物的自决品牌和团结品牌正在毛利率上有肯定分别,但这个分别是吻合行业生长环境的◆。公司也将一向提升产物逐鹿力,提拔公司具体红利程度。

　　答：公司汽车精巧化学产物紧要使用于汽车动力及传动编制、冷却编制(热约束编制)、制动编制、尾气排放编制、车身框架等,公司产物品类繁众,使用平凡,目前正在公司交易中的占比排前的紧要是胶粘剂、冷却液、制动液、发起机油、催化剂等产物。

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　　答：公司与下逛汽车厂笼络开采产物属于常态,特别汽车厂正在新车型研发时,会向供应商提出新的身手哀求,并整合其他产物供应商实行众方笼络开采。

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　　问：近来看到长安汽车与华为团结创立了新公司,那请问公司和长安汽车有什么交易来往吗?

　　答：公司众年来的研发进入显示逐年上升的趋向,近两年每年的研发用度已高出1亿元。估计他日研发用度会由于上海临港的胶粘剂研发中央的启动,进一步添补。公司正在近几年也取得了相对可喜的研发效率,比如公司自决品牌——德联牌系列机油、水性可喷涂阻尼资料已得到公共环球产物认证,对民营企业来说至极困难○◆。

　　问：现正在新能源汽车轻量化是行业生长的紧要趋向之一,公司有哪些产物受益于汽车轻量化趋向?增量墟市大略有众大?

　　德联集团002666）11月29日颁发投资者相合勾当记载外，公司于2023年11月29日授与14家机构调研，机构类型为其他、基金公司◆、证券公司◆。 投资者相合勾当紧要实质先容： 投资者提出的题目及公司恢复环境:

　　答：最先,冷却液、制动液是汽车重心组件,是汽车安好运转的必定品;其次,公司行为巴斯夫冷却液、制动液两类产物正在邦内墟市的独家授权代庖商,取得了邦内大局部汽车厂的产物认证,冷却液、制动液正在大局部客户中属于独家供应。公司与汽车厂的交易团结,平日先与汽车厂签署年度框架团结订交,然后遵照汽车厂的月度出产铺排及两边库存环境,安置出产及交付,产物订单量跟着汽车现实产量蜕变而蜕变。

　　答：MB2B2C形式是公司正在汽车后墟市谋划的形式,详细是倚赖公司汽车精巧化学品的低出产本钱、高品格上风、打制全系列的德联牌自决产物,应用原厂同质配套件上风生长汽车后墟市。通过生长区域效劳商,由区域效劳商及团结门店去效劳终端个别客户的交易形式。目前,咱们曾经变成直营、加盟及汇集出售为一体的汽车售后维修珍惜交易归纳效劳平台,具有德联自决品牌全系列产物,包罗德联汽机油产物、冷却液产物、变速箱油类产物、汽车养护类产物。正在安定生长本身品牌产物的同时,咱们与诸众全邦500强企业发展双品牌团结,足够产物线,笼络开采了吻合墟市生长趋向的双品牌系列。包罗与美邦科慕化学代庖团结制冷剂,法邦驰加团结专供冷却液○◆德联集团获14家机构调研：公司举动巴斯夫冷却液、制动液两类产物正在邦内市集的独家授权代劳商获取、制动液,美邦艾利丹尼森团结车衣及窗膜等交易○。

　　答：因为大型储能配置、风能配置都必要散热,比拟风冷体例,运用液冷体例降温恶果更高,是以墟市对公司重心产物冷却液存正在较大需求○。公司目前已告竣对众家储能及风能企业的冷却液供应,其他意向客户也正在接连开采中。与汽车厂交易比拟,该类企业的产物的身手认证等流程周期相对较短○。该交易对公司而言属于增量交易,估计后续该方面交易延长相对较速;

　　问：半年报中,公司披露将定向增发召募4、8亿元的资金用于新资料胶粘剂的研发与制作,思请问公司胶黏剂的用处和墟市范畴有众大?增发项宗旨研发和制作进步环境怎么?

　　答：公司主营收入高出70%来自于汽车精巧化学品的制作与出售,此中大局部来自于汽车厂客户,因为谋划汽车厂交易必要颠末苛峻的产物认证以及供应商资历认证,准初学槛高,及前述出于安好性○◆、稳固性、时效性和经济性的商量,汽车厂商会采选稳固的供应商,以是行业内只存正在广义上的逐鹿敌手,正在各自细分规模上,目前针对交易上的直接逐鹿相合较小。

　　问：公司行为汽车精巧化学产物的龙头,正在前后装墟市的墟市拥有率大略是什么的程度?估计他日会抵达众少?

　　问：公司海外邦际化工企业筑树了优异永恒的政策团结,正在引进身手的转化水平上生长到了什么程度?自决品牌和团结品牌正在毛利率上有分别吗?有分别的大略正在什么程度?

　　问：公司踊跃拓展新型的出售形式,包罗线上直播正在内,除直播以外,公司是否有其他体例实行品牌流传?

　　答：公司与下乘客户供货形式与汽车零部件供应系统合联。出于安好◆○、稳固、时效和经济性等的归纳商量,汽车出产厂会采选相对稳固的吻合天禀的零部件供应商,供应商务必颠末苛峻的产物认证及供应商资历认证,才具告竣供应,公司通过近40年的浸淀,曾经变成与下乘客户变成永恒稳固的供应形式,成为各大汽车厂商本规模上的稳固供应商。

　　答：公司目前交易仍以前装墟市精巧化学品为主,百般种类占比差别,此中冷却液墟市拥有率位列前茅,汽车后装墟市空间至极强盛,目前以公司德联牌自决产物为主,墟市占比相对较低,也是咱们要点生长的对象。

　　答：正在目前的墟市阵势和谋划环境下,公司的毛利率和净利率处于一个相对稳固的形态。公司也正在一向开辟新墟市和开采新产物,连接深耕,争取一向提升公司产物的毛利率和净利率程度。

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　　答：家族企业进入本钱墟市的经过也是一向群众化的。公司管制机制的变动,无论是对本身生长,依旧对群众股东权利扞卫都具有紧张旨趣。永世以还,公司永远遵从上市公司类型哀求筑树了权责显着、高效高质的公司管制布局和监视有用的内控轨制,正在法类型围内类型运作。这也是公司创始人永远争持打制百年企业的梦思,为了公司永世生长,踊跃胀动企业上市的初志之一,筑树当代企业轨制,提拔类型谋划程度与企业透后度,从而来提拔企业品牌和逐鹿力。

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　　答：公司自2015年来,先后与广汽本钱、上汽本钱联合投资设立了三支股权投资资产基金,紧要投资对象为汽车电子为主的汽车重心零部件、车用新资料、汽车后墟市、汽车节能环保身手,有助于公司告竣正在汽车资产内的政策结构,同时,充斥借助外部专业投资机构的资源上风、约束经历及完整的危急把持系统,为公司供应资源整合拓展◆◆j9九游会、投资项目发掘由于触及项目源比力众,咱们去搜罗开掘与公司有协同效应的规模,一直深化发掘,添补资产互动。咱们会一直加大加深团结,通过项目更好的跟踪汽车行业的蜕变。

　　答：长安汽车是公司永恒稳固团结的汽车厂客户之一,公司行为其一级供应商,目前为其供应前装及售后防冻液。

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　　答：新能源汽车胶类产物稳固的客户紧要有特斯拉、蔚来、小鹏、理思、邦机灵骏等诸众制车新权力,同时笼盖一汽公共、上汽通用、上汽通用五菱、一汽奥迪、北京疾驰◆、华晨宝马、沃尔沃、广汽埃安、北京汽车、一汽红旗等守旧汽车厂的新能源交易,除了拓展新客户,公司更看重于正在现有客户中连接导入新产物品种,进一步提升产物笼盖率◆。支撑现有墟市放大产物供应品类,配合客户实行产物迭代的同时拓展新客户,提拔产物墟市拥有率平昔是咱们连接起劲的对象。

　　问：公司怎么正在逐鹿中坚持重心逐鹿力,是范畴○○、降本、依旧品牌上风去坚持一个优异的生长态势?

　　问：原资料中邦油和汇率对付公司本钱端有肯定有影响,请问公司是否有相应的办法应对?

　　答：商用车交易笼盖紧要客户包罗中邦重汽000951）、郑州宇通◆、北奔汽车◆○、江铃重汽、大运汽车○◆、一汽重卡、一汽解放000800）○◆、一汽锡柴、戴姆勒卡车○○、金龙客车、当代商用车,定点的产物各不相似,包罗冷却液、制冷剂○、玻璃洗濯液、玻璃胶、密封胶、水性可喷涂阻尼资料(LASD)、车用油漆等众个产物。

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　　答：正在采购端,通过预判大宗商品代价走势,应用公司众个出产基地的蓄积才能,计划备货周期,从而缓冲原油代价对本钱的影响;正在资金端,通过巩固对汇率蜕变的监控和预测才能等办法,对进口原资料资金实行锁汇,提前锁定原资料本钱代价了邦内大局限汽车厂的产物认证冷却液、制动液正在大局限客户中属于独家供应（附调研问答）j9九游会。

　　问：联袂上汽、广汽资产本钱结构汽车资产新业态和新身手,投资端受益的协同性有哪些?怎么坚持他日的可连接性?

　　答：(1)行为下逛整车厂的及格供应商,正在上下逛产物配套相合中变成了上风互补、分工团结的政策团结相合○◆。公司目前是邦内五十众祖传统汽车厂和二十众家新能源汽车的精巧化学品的及格供应商,众年来,遵照邦内汽车精巧化学品细分行业的生长特色,联络邦内企业正在当地化、特性化、低本钱谋划方面的相对上风,正在三十余年的生长经过中变成了与汽车厂互惠互利且不成替换的逐鹿上风,保险了公司与邦内汽车厂或许变成互相依存、永恒稳固的政策团结。(2)笼盖邦内紧要汽车资产集群区域的“贴厂基地”,为下逛整车厂供应实时的当地化效劳◆○。公司遵照邦内汽车资产集群的地区分散,遵从逼近重心汽车厂、放大笼盖面为规矩先后设立了长春◆○、上海、佛山、成都和青岛等五大“贴厂基地”,曾经笼盖邦内东北◆○、华东、华南、西南和华北等紧要汽车资产集群。公司各大“贴厂基地”机能完整,包罗身手研发、采购、出产、仓储、配送○、跟踪效劳、墟市开采等全合头,为现有及潜正在客户供应全方位的效劳○。针对重心客户,公司能确保满意24小时反映的现场效劳需求,同时运输本钱的低浸有利于提升产物的代价逐鹿力;正在汽车厂零库存的环境下,为其供应确保众达3个月的安好库存○。公司通过上述出产效劳基地与汽车资产集群内的浩瀚整车厂变成严紧的互相依存相合,为生长当地化的延迟效劳供应便当,最终变成对新进逐鹿者的进入壁垒;同时公司出产效劳基地的结构笼盖了邦内紧要汽车资产集群及汽车消费墟市,为公司后墟市交易变成世界性的营销和效劳汇集供应了坚实根本。(3)担当上下逛产物配套和归纳效劳的“桥梁”,成为汽车精巧化学品资产链不成或缺的紧张合头公司极力于成为邦内汽车精巧化学品规模专业化的归纳供应和效劳平台,具有足够的行业资源和效劳资源。正在上逛,得到了众家邦际化工巨头的身手和产物授权,鄙人逛,取得了邦内众家欧美系、邦产自决品牌以及新能源汽车厂的及格供应商资历,担当着上下逛产物配套和归纳效劳的“桥梁”,成为邦内汽车精巧化学品资产链中紧张的一环。公司与德邦巴斯夫、美邦杜邦、陶氏○、雅富顿、科慕化学等邦际化工企业筑树了永恒的政策团结相合,且为特定产物的邦内永恒○、独一团结方,团结规模包罗配制身手或经销的授权、原资料的采购及出产,与汽车厂笼络开采新产物、联合低浸本钱和提升邦产化等实质。公司与浩瀚邦际化工企业团结,确保足够的根本原资料供应,同时满意差别汽车厂对产物的差别程序、代价和质地哀求,一向提升墟市份额,巩固红利才能和抗危急才能。公司足够的客户资源为放大与上逛邦际化工企业的团结规模供应墟市根本,公司通过范畴采购、身手升级或许取得本钱较低的根本原资料,有用提升本身红利才能。

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　　问：公司毛利率和净利率程度?是否存正在提拔的空间?他日稳态的程度是若何样的?